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　　报告摘要

　　克而瑞发布2021 年1-6 月房地产企业销售TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比上升0.4%。融创单月销售排名行业第一，实现销售金额793 亿元，碧桂园和恒大分列二三位，单月分别实现销售金额723 和694 亿元。

　　行业：销售微增，环比持续减弱

　　6 月百强房企单月累计实现销售金额14577 亿元，同比+0.4%；1-6 月百强房企累计实现销售金额70335 亿元，同比+37.5%，较1-5 月下降14.7pct，自5 月份以来，市场持续降温。我们认为，受融资及集中供地政策影响，房企供给楼盘数量开始减少，同时，需求端也受银行贷款额度吃紧所拖累，对整体销售产生一定负面影响。此外，2020 年7 月行业销售数据基本回归正常，基数影响减弱，因此，我们预计2021 年7 月销售的环比增速或将继续下滑。

　　房企：6 月各梯队表现分化，中小型房企表现较强6 月单月销售超百亿的房企数量为47 家，较上年同期减少4家。融创单月实现全口径销售金额793 亿元，碧桂园和恒大单月分别实现销售金额723 和694 亿元。1-6 月碧桂园、恒大、万科分别累计实现全口径销售金额4264、3562 和3548 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，6 月TOP31-100 的房企整体销售表现优于其余各梯队，中小房企仍积极推货；在TOP30 房企中，仅14 家房企实现了销售规模的正增长，整体表现不佳。

　　投资建议

　　6 月百强房企销售边际减弱，各梯队表现显著分化。当前，房地产板块估值仍处相对低位，业绩确定性强，股息高，值得重点关注。我们重点推荐龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、招商蛇口、旭辉控股等；相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国金茂、碧桂园服务、永升生活服务、龙光地产、星盛商业等。

　　风险提示

　　销售不及预期，房地产调控政策持续收紧。

（文章来源：华西证券）

文章来源：华西证券

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