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　　在美联储加息预期强化、美元指数再次冲高的背景下，上周(10月10日-10月14日)现货黄金延续本月初以来的回落走势，最高至1699.9美元/盎司，最低跌至1439.5美元/盎司，报收1643.8美元/盎司，下跌51美元或3%，是8月中旬以来表现最糟糕的一周。

　　展望后市，由于通胀保持高位，且劳动力市场表现强劲，市场开始预期美联储年内有可能继续加息150基点，这对金价形成重大压制，使得金价将延续3月份以来的下跌趋势。

　　加息预期强化金价承压下行

　　上周公布的美国通胀数据超过预期，加上美联储官员持续鹰派的表态，使得市场对美联储11月加息75个基点的预期得到强化，成为金价下跌的主要原因。

　　具体来看，上周四(10月13日)美国公布的通胀报告显示，美国9月消费者物价指数(CPI)同比上涨8.2%，增幅高于预期的8.1%，略低于8月的8.3%。9月CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%。同时，美国9月核心CPI年率攀升6.6%，升幅高于前值的6.3%和预期的6.5%，并创下1982年8月以来的最大增幅。

　　这一数据给美联储再次大幅升息提供了理由。数据公布后，现货黄金当日一度重挫至1642.29美元/盎司。

　　与此同时，周五公布的美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为59.8，略超预期的59以及前值58.6，但美国1年期通胀预期从4.7%升至5.1%，这是自3月份以来首次上升。该数据使得市场对未来美联储加息会到多高的水平无法确定，黄金价格延续了近期的下跌趋势，最低触及1639.5美元/盎司。

　　此外，美联储官方仍旧在释放鹰派信号。北京时间10月13日凌晨公布的9月FOMC会议纪要主要透露了两点信息：一是美联储目前的主要目标依然是控制通胀，并且愿意为了抑制通胀牺牲部分经济增长；二是美联储目前也意识到经济已经出现了下滑的迹象，这种激进加息带来的风险可能会在未来扭转美联储的货币政策，但整体看，会议纪要仍显鹰派。而在官员讲话方面，美联储埃文斯以及美联储卡什卡利认为美联储可能会将利率提高到4.5%，而美联储戴利认为4.5%-5%最有可能是联邦基金利率的最高水平，然后将维持在这一水平。

　　综合分析，美联储对抗通胀的基调未变，市场对美联储继续强硬加息的预期持续，甚至有所强化。据CME“美联储观察”，美国联邦基金利率期货显示，美联储11月加息75个基点的概率为96.3%，到12月累计加息150个基点的概率为71.5%。2023年2月达到4.75-5%的概率上升到54.2%。很明显，这高于美联储9月利率会议点阵图显示的2022年的4.4%和2023年的4.6%。

　　黄金市场情绪低迷

　　正因为美联储强硬的加息态度，黄金市场的情绪持续低迷。

　　世界黄金协会的数据显示，9月，全球黄金ETF减持95吨(约合50亿美元)，连续第五个月净流出，这也是自2021年3月(流出107吨)以来的最大月度流出量。在美元持续走强以及由美联储鹰派举措导致债券收益率上升的影响下，整个9月的形势对黄金来说仍极具挑战性。

　　全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，10月10-14日当周减持3.18吨，至941.13吨，略高于9月底的939.7吨。

　　期货持仓方面，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，截至10月11日当周，非商业黄金空头头寸减少9438手，非商业多头持仓减少3403手，非商业净多头头寸增加6035手，为连续2周增加，之前曾连续减持7周。

　　Kitco黄金调查显示，机构投资者与散户投资者多空分歧明显。其中机构方面看空本周金价的分析师达到78%；而散户方面45%受访者预计金价将上涨，有35%受访者预计金价将下跌。

　　技术上，金价未能突破前期1735美元/盎司，且收于10月开盘价1660美元/盎司下方，有测试前期低点支撑的风险。

　　下方阻力关注1660-1685美元/盎司区域，支撑关注1615美元/盎司，如破位，最近的支撑为1585-1600美元/盎司区域。

　　国内方面，沪金主力合约自398元/克高位回落，暂时守稳在388元/克一线，关键支撑位于380-383元/克区域。若跌破该位沪金期价将再度测试370元/克一线支撑。预计将在三角区域底部370元/克以及顶部402元/克区域震荡。

　　国内沪银主力合约冲高4585元/千克后回落，支撑位于4120-4270元/千克，重要支撑3830-4000元/千克，如突破4500元/千克关口，可看至4600-4900元/千克区域。

（文章来源：新华财经）

文章来源：新华财经

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